الإقتصاد الروسي سوف يتعرض لهزة عنيفة جراء العقوبات الغربية المُستهدفة

لقد أمضت روسيا السنوات السبع الماضية في بناء دفاعات مالية هائلة، ولكن على المدى الطويل، من غير المرجح أن يتحمل إقتصادها هجمة العقوبات المنسقة من الغرب.

قال كريستوفر غرانفيل Christopher Granville المدير لشركة الإستشارات تي إس لومبارد TS Lombard، والمراقب للوضع الروسي المخضرم:-

شملت العقوبات الأمريكية وألاوربية وبقية الدول المتحالفة ( تجميد أصول المزيد من البنوك ورجال الأعمال الروس، وقف جمع الأموال في الخارج، وتجميد مشروع خط أنابيب غاز بقيمة ١١ مليار دولار إلى ألمانيا، وتقييد الوصول إلى مواد عالية التقنية مثل أشباه الموصلات ).

رفضت روسيا العقوبات بإعتبارها تتعارض مع مصالح أولئك الذين فرضوها، ولن يؤثروا على الفور في إقتصاد يمتلك ٦٤٣ مليار دولار من إحتياطيات العملة وعائدات النفط والغاز.

هذه المقاييس أكسبت روسيا لقب الاقتصاد الحصين، في الوقت الحالي، إلى جانب فائض الحساب الجاري بنسبة ٥ ٪ من الناتج المحلي الإجمالي السنوي ونسبة ٢٠ ٪ من الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي، من بين أدنى المعدلات في العالم، نصف الإلتزامات الروسية فقط بالدولار، بعد أن كانت ٨٠ ٪ قبل عقدين.

أرتفعت إحتياطيات روسيا من العملة بأكثر من ٧٥ ٪ منذ عام ٢٠١٥

هذه الأرقام ناتجة عن سنوات من الإدخار منذ العقوبات المفروضة بعد ضم روسيا لشبه جزيرة القرم عام ٢٠١٤.

إرتفاع أسعار النفط سيوفر لروسيا ١.٥ تريليون روبل ( ١٧.٢ مليار دولار) مكاسب إضافية هذا العام من الضرائب على أرباح شركات الطاقة.

هذا النوع من الإكتفاء الذاتي الروسي له ثمن – وهو العزلة العميقة عن الإقتصاد والأسواق والإستثمار في العالم.

علامات الضعف الإقتصادي موجودة بالفعل، لا يزال دخل الأسر الروسية أقل من مستويات عام ٢٠١٤، وفي عام ٢٠١٩، قبل إنتشار وباء فيروس كورونا، قُدرت قيمة الناتج الإقتصادي ( GDP ) السنوي بـ ١.٦٦ تريليون دولار، وفقًا للبنك الدولي، وهو أقل بكثير من ٢.٢ تريليون دولار في عام ٢٠١٣.

أشار سيرغي غوريف Sergei Guriev ، أستاذ الإقتصاد في معهد العلوم السياسية الفرنسي Sciences Po – The Paris Institute of Political Studies، وكبير الإقتصاديين السابق للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية، إلى أن نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي الروسي الاسمي، ضعف الصين في عام ٢٠١٣، قد أنخفض الآن.

( ** نصيب الفرد مجرد رقم لايعني بالضرورة إنهم يستلمونه نقداً، وهو عبارة عن تقسيم الرياضي للناتج المحلي الكلي GDP على عدد السكان ).

وقال:-

المستثمرون الأجانب في روسيا، يتضاءلون.

أظهر إستطلاع أجراه عملاء مصرف جي بي JPMorgan:-

لم يعد الإستثمار في رأس المال أبدًا إلى مستويات ما قبل ضم جزيرة القرم من حيث القيمة المطلقة، وفقًا لتقديرات Copley Fund Research.

أرتفعت العلاوة التي يطلبها المستثمرون للإحتفاظ بالديون بالدولار الروسي يوم الخميس إلى أكثر من ١٣ نقطة مئوية فوق سندات الخزانة الأمريكية، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف متوسط ​​الأسواق الناشئة.

قال جيفري شوت Jeffrey Schott، خبير التجارة والعقوبات في معهد بيترسون للإقتصاد الدولي Peterson Institute for International Economics:-

يمكن أن تشمل العقوبات الأكبر إنهاء وصول روسيا إلى نظام المدفوعات الدولي سويفت SWIFT والحظر التام للإستثمار في روسيا.

قد يؤدي فقدان روسيا الوصول إلى سويفت SWIFT إلى تعقيد مدفوعات الصادرات والواردات، وقد يمنع كذلك دفع قسائم السندات ، مما يؤدي إلى حدوث مصاعب فنية مالية.

يتوقع مصرف جي بي مورغان JPMorgan ما يصل إلى ٣.٥ نقطة مئوية إنخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي في النصف الثاني من عام ٢٠٢٢ في روسيا.

كتب محللون في بنك الإستثمار Berenberg :-